第51章骰票指數

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股票指數即股票價格指數。是由證券易所或金融服務機構編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數字。由於股票價格起伏無常，投資者必然面臨市場價格風險。

對於具體某一種股票的價格變化，投資者容易瞭解，而對於多種股票的價格變化，要逐一瞭解，既不容易，也不勝其煩。

為了適應這種情況和需要，一些金融服務機構就利用自己的業務知識和悉市場的優勢，編制出股票價格指數，公開發布，作為市場價格變動的指標。投資者據此就可以檢驗自己投資的效果，並用以預測股票市場的動向。

同時，新聞界、公司老闆乃至政界領導人等也以此為參考指標，來觀察、預測社會政治、經濟發展形勢。

恆生股票價格指數的編制是以1964年7月31為基期，因為這一天香港股市運行正常，成值均勻，可反映整個香港股市的基本情況，基點確定為100點。

其計算方法是將33種股票按每天的收盤價乘以各自的發行股數為計算的市值，再與基期的市值相比較，乘以100就得出當天的股票價格指數。

由於恆生股票價格指數所選擇的基期適當，因此，不論股票市場狂升或猛跌，還是處於正常易水平，恆生股票價格指數基本上能反映整個股市的活動情況。

李雲知道要想快速的積累資金，只做股票太慢了，而且選一隻股票很麻煩，每天上漲下跌都要看控股方的意思，除非遇到股市大崩盤，否則自己這點錢本就是打水漂，即便是自己水平再高，再知道股市行情，但是它每時每刻都在變化，很可能自己就像大部分股民一樣，不小心就被割了“羊”但是股指期貨市場跟股票易規則不同，恆生指數在功能上具有避險、套利、投機、價格發現的功能，利用期指好處多。

可規避投資風險，當持有現股時，認為現股具有上漲潛力，但無奈大環境不佳時，則可利用放空期指來規避掉投資風險。香港恆生指數易時間為週一至週五上午09時45分至12時30分。

下午14時30分至16時15分。現貨易時間為上午10時正至12時30分。下午14時30分至16時正。

指數跳動每點50（hk）易合約。保證金制度一口單為20000港幣（hk）如當易虧損餘額不足20000（hk）不可易。留倉單須在下午17:30前補足，未能補足以收盤價為準自動平倉。

擁有留倉單者若隔天虧損，保證金高於5000（hk）者能可以下單。出金方式為線上出金。出金時間:早上12時30分前出金則下午17時30分前入帳。下午17時00前出金則次12時30分前入帳。

比如a君預測未來股市會上漲，當買進一口多單時價格在8100，則當指數漲到8750做獲利賣出，此獲利為:8750…8100=650點650點x50（hk）…500（手續費）=32000（hk）如b君預測未來股市會下跌，當沽空一口單價格在8200，則當指數上漲到8450做停損，損益為:18200…18450=…250點…250點x50（hk）…500（手續費）=…13000（hk）採取t＋0制度，也就是開盤時間可隨時買賣易，當然了保證金制度可以讓易者更快的獲利，或者更快的出局。

最高可以按照1:30的保證金進行易，也就是你有10萬可以購買價值300萬的合約，當然了，如果你買進的是多單，當指數下跌到你賬戶內只有5000時，如果你不繼續追加資金將會強行平倉。

如果指數上漲，你就可以按照300萬的投資額套現。所以，儘管這裡風險比股市更大，但是同樣的，只要你膽子夠大，運氣夠好，獲得的利潤也會最大化，不過一般人都是按照1:10和1:5的保證金進行易的，畢竟要是按照1:30，那股指上漲或下跌百分之五，你手中的資金就可能賠光。

李雲知道最近恆生指數將會上漲，但是每天具體是什麼情況，自己也不很清楚，於是他打算陪趙雅如先練練手，於是開始用的是1:10的保證金進場的，也就是自己可以買進的合約，原則上只要價值在1000萬港幣以內都可以成。

今天趙雅如仍然穿的是自己的職業套裝，還是那麼的漂亮人，看到在易所門口的李雲，她顯得很高興，李雲當然更高興了，看到她從出租車上下來，立刻跑過去，就像兩人關係很親密一樣，在趙雅如沒反應過來的時候給了她一個熱情的擁抱。

這個擁抱立刻讓美女變臉了，儘管她現在對李雲有了點好，但是自認為兩人還沒有親密到這種程度，臉立刻冷了下來，就想馬上走人。

李雲一看情形不對，趕緊道歉，說什麼自己情不自，自從前一別如隔三秋未見，現在看到她就像見到了親人，自己在香港很孤單，剛才沒有別的意思，完全是出於友情…一番動情的話說下來，李雲自己都被動了，好像自己真的對趙雅如只有親情一樣，其實剛才那個擁抱只是滿足自己狼的慾望，看到人的美女想沾點便宜。

趙雅如看他說的如此誠懇，自己心中對李雲也有一點親切，還不想這麼快失去一個如此有才的朋友，也就原諒了他，不過對他提出了嚴厲的警告，不允許再次發生這樣的事，否則朋友也做不成了。

李雲當然是滿口答應，幫趙雅如拎著包，進入了易所，看到大廳裡已經不少人了，不過李雲他們當然，不會跟外面這些散戶一樣在大廳等著了，好歹也有百萬的存款，按照1:10的易規則，也是上千萬的易，於是在李雲的要求下，服務小姐將他們帶到了一間大戶室。

＊＊＊1946年9月11，戰後的香港股市重新開張。但此時股市規模很小。到1948年，香港股市全年成只有1。59億元。

甚至到1968年，香港也只有59家上市公司。恆生公司編制的香港恆生指數定為1964年7月31，基準點為100點。但隨後幾年，股市表現一直不好。1965年，恆生指數平均值為86。

57點。1966年為82。17點。1967年，恆生指數平均點為69。18點。1968年年初，香港股市66。92點。這是香港股市戰後重整時期的。

這一年，香港股市成量達到9。4億，歷史上第一次接近10億元。從此之後，股市成量再也沒有低於10億元。而1968年年底，恆生指數收盤107。55點，當年漲幅60％，由此拉開了長達四十年大牛市的序幕。

因此，1968年又被稱為香港股市新時期的元年。由此開始的第一輪牛市，延續到1973年3月9最高點1774。96點。這輪為期5年的牛市，股市居然上漲25倍！漲得快，跌得猛。

一個月後，即1973年4月9，股市跌破1000點。更恐怖的是，跌勢只是剛剛開始而已。到1974年12月10，股市最低點達到150。

11點，相比一年多前的高點，極限跌幅竟然達到91。5％。1974年的低點很快作古。1975年，港股收盤350點，1981年7月17，最高達到1810。2點。

7年時間漲幅不過12倍，顯然已經開始疲勞了。受到當時的中英香港談判因素影響，投資者信心不足，1982年12月2，股市跌到637點低位。這次下跌，儘管幅度仍然比較大，但相對於最高點，跌幅不過63％。

隨著香港前途的界益明朗，股市迅速重新走旺，1987年10月1達到3949點高位，隨後，在紐約股市暴跌影響下，港股出現快速下跌，12月7見1894點。

這次在短短兩個月時間內跌幅50％的行情，成為香港股市歷史上迄今為止最後一次暴跌。相比前期的5年漲25倍，這一輪牛市，從150點到3949點，漲幅還是25倍，但卻耗時13年。

值得欣的是，前期的調整不過20個月，跌幅卻達到90％。而這次調整，兩個月僅52％。更重要的是，這次調整，完成了歷史的成長過程。香港股市從此進入青年時代。

伴隨大陸改革開放的深入，香港股市的牛市步伐益強勁。1989年2月曾達到3209點高位。由於國內局勢不穩，港股盤桓在3000點附近，1989年6月一度出現單21。

7％的巨大跌幅。最低見2093點。但此時香港股市已經變得成，市場在1990年7月就創下了3559點的新高。李雲記得從1990年8月242918點為，香港恆生指數開始一路走高。8月份開始的十來天股市也是上揚的趨勢為主。

然而，上週收盤價為3500點，也就是說，在剩下的兩週內，恆生指數走勢是下跌的，將會在下週最後一個易跌倒2918點，然後強勢上揚。

既然大體趨勢知道了，那自己這兩週就要把目標定在沽空上，到8月24上午將自己手中的空單，全部拋出，相信將近600點的收益會讓自己手中的資金翻幾翻的。

股市有風險，期貨市場風險更是百倍於股市，畢竟你要是買了股票只要它所屬的公司不破產，總會有收回成本的可能，大不了不賺錢壓在手裡放著，可是股指不同，每一單合約都有時間限制，到期將會強制平倉，而且在保證金制度下，其所具有的賭博質更加濃厚。

李雲和趙雅如坐在一個很小的大戶室裡，說它小是因為裡面最多十平米，只有一臺顯示器，一個作檯，兩張沙發，一臺冰箱，一張桌子。

一般這都是給那些有點小錢的人準備的，畢竟在期貨市場上動輒數十億的易，向李雲這種千萬以內的太多了，也就是比大廳中那些散戶待遇好點。

服務員把他們兩人帶到房間後自行離去，看到房間內簡陋的設施，李雲只能無奈的聳聳肩，苦笑一聲，沒辦法自己現在能動用的資金還是太少了。

“雅如，裡面請，委屈一下，過幾天咱們再換一間大的。”不知道什麼時候開始，趙雅如對李雲這種自來已經習慣了，看到他嘴角出的苦笑，眼中出一絲笑意，嘴上卻說:“你就吹吧！我看你過兩天就進大廳了。”

“雅如，你怎能不信我呢？難道在你眼中我就這麼不堪嗎？”李雲滿含委屈的眼神幽怨的盯著趙雅如。