第二回4

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這天一大早，雷勝平興沖沖地拿着一份報告走到黃毅那裏“黃總，這是我寫的關於0079的投資價值報告，您幫我看看吧。”黃毅接過雷勝平的報告，標題寫着“資源儲備充足副產品加工提升價值——0079投資價值報告”黃毅撇撇嘴，眉頭也微微一皺“小雷啊，我不是讓你多看看0238嗎？這個行業裏面，0238是龍頭，不管是規模還是利潤都是首屈一指的，0079是個小企業，沒多大搞頭的。”黃毅言語間透出一絲不悦。

“是，黃總，但我覺得0079的發展勢頭很快，和0238比有明顯的成本優勢，很有潛力啊。”

“成本優勢？0079那麼小的企業能有什麼成本優勢？”

“我研究過了，它的資源完全做到自給自足，不需要進口，僅這一條每年就可以節約三億多的成本，而且公司的副產品是鋅，過去公司對這部分產品重視不夠，而最近半年有了很大的改變。”

“0079去年一共不過九千萬的淨利潤，你説每年節約三個億，太誇張了吧？”

“我是經過計算的，我想我是對的。另外，雖然0079的利潤絕對值不如0238，但其實產品的利率和利潤率都要高於0238，現金狀況也比較理想。我覺得利潤率和現金更重要一些。”

“廢話，你以為我只看淨利潤！”聽到雷勝平這麼説，黃毅頗有些惱火“行了，我知道你的想法了，報告放在這裏，我先看看吧，你還是繼續研究0238吧…”雷勝平走出黃毅的辦公室，嘴上沒説什麼，心裏卻很不服氣，他對行業研究員只關注龍頭企業的做法頗為不滿，你、我、他都知道的公司能有什麼機會。0238是國內有金屬行業的龍頭，可不容忽視的一點是經過常年的開發，0238的資源儲備已經明顯不足，原料的進口比例逐年上升，國際市場原材料價格卻仍然居高不下，公司業績已是增長乏力，同時雷勝平發現公司一季度在國際期貨市場上建立了大量的空頭頭寸，當然這種空頭頭寸在一個合理的範圍之內，上市公司的目的僅僅是套期保值、鎖定利潤，本來無可厚非，但同時這意味着二季度產品價格的飆升給公司帶來的利潤自然也就有限。然而，絕大多數的有金屬行業研究員並沒有意識到這一點，還是給予推薦、買入之類的評級。

雷勝平關注的0079則屬於有金屬行業邊緣的公司，主導產品也並非大家悉的銅、鋁、黃金，但價格同樣飆升，更重要的是公司充分意識到副產品鋅的價值，加快了對副產品的進一步加工。雷勝平認為，鋅與銅、鋁不同，鋅的缺口相比前兩者更大，而且產能擴張速度同樣不及前兩者。另外，這家公司雖然規模不大，但資源自給率高達百分之百，而且礦山的剩餘開採時間尚有二十多年。公司比較注意對礦山的保護，採取嚴密的措施杜絕非法開採的出現，而在一些老礦山，非法開採是屢不止的，他們不僅盜取了礦山的資源，還破壞了環境，而沒有做過實地調研的行業研究員同樣意識不到這一點。0079最大的亮點在於2007年新產能即將投入，規模效應會繼續顯現，據雷勝平的測算，這家公司2007年的業績至少增長一倍。雖然有那麼多的積極因素支持，然而整個市場對它的關注度並不高，僅有兩家券商半年前給出過評級，無非是“中”而已。

黃毅對雷勝平的不滿緣於自己求穩的格，同時雷勝平雖然收斂了許多，但相比較其他員工還是過於率，經常會冒出些奇談怪論，像今天這種局面，見到領導不欣賞，老員工絕對不會像雷勝平這麼執著。一直以來，黃毅都想找個機會好好挫挫雷勝平的鋭氣，於是採取了這種冷淡和傲慢的態度。

這種態度讓雷勝平多少有點兒惱火，初生牛犢不怕虎，雷勝平把自己對0079的看法整理成文在公司內網上發了出來，並與0238做了對比。沒有想到的是，第二天0079用一個百分之八的下跌回應了雷勝平。其實，當天的下跌主要是受到前夜間倫敦金屬易所主要品種期貨價格下跌的影響。其他的有金屬類股票也都出現了下跌，只不過0079的跌幅更大一些。第一次表達自己的觀點就被潑了一盆冷水，雷勝平好生懊惱，雖然他堅持認為這是一隻好股票，但自己的確沒有選擇一個很好的時機，他預到黃毅可能會抓住這個事情不放，畢竟自己讓他很沒有面子。果然，快下班時，秘書通知他，黃毅在辦公室等他。